认股权证通常是指由发行人所发行的，附有特定条件的一种有价证券。其本质上为一权利契约。

投资人支付权利金购得权证后，有权于某一特定期间或到期日，按约定的价格，认购或沽出一定数量的标的资产（如股票、股指、黄金、外汇或商品等）。

权证的交易实属一种期权的买卖，与所有期权一样，权证持有人在支付权利金后获得的是一种权利，而非义务，行使与否由权证持有人自主决定。

而权证的发行人在权证持有人按规定提出履约要求之时，负有提供履约的义务，不得拒绝。

简言之，权证是一项权利：投资人可于约定的期间或到期日，以约定的价格（而不论该标的资产市价如何）认购或沽出权证的标的资产。

近百年来，金融领域衍生出无数种产品，券商和投行的高层们明白风险有多大，因而更重视长远利益。

这些券商和投行投资股票，其本质上的目的是为了获利，对于一些前景不明朗的股票，他们发明了认股权证来规避投资风险，锁定收益。

其他机构或者投资者，可以通过从它们手里购买某只股票兑换权证的方式，约定一个价格，缴纳完费用后，等到权证到期后再支付剩下的尾款，按照权证上约定的价格进行成交。

比如说如今迪士尼股票的价格为十美元，标的股票认股权证的执行价格为十二美元，认股权证定价为五十美分，按照一比一来达成约定，也就是一张认股权证可以购买一股股票。

保罗如果购买一张认股权证，相当于用五十美分的代价，来投资了溢价为十二美元的标的股票，如果迪士尼的股票在约定日期内，上涨为十五美元，报酬率为：（）/0.5=500%。

而直接从流通市场以及券商们手中买入股票，其报酬率为：（15-10）/10=50%，这是在不考虑手续费的情况下。

总而言之，在股票市场上使用这种杠杆来交易，能够利用少量资金，通过第三方机构持有更多低价股票，很适合他现在所面临的资金短缺情况。