第一，位置不同。

首次股灾始于5000点上方，集中爆发于4200点—3500点；而二次股灾始于4000点，集中爆发于3400点—2850点。

第二，管理层的态度不同。

首次股灾时，政府积极救灾，几乎每天都发几条利好，并动用万亿巨资全力救市。而二次股灾中，政府既不发利好，也不做任何表态，更不动用国家队救市。

第三，杀跌的猛烈程度不同。

首次股灾时，因有石化双雄，银行股，保险股等大盘股的强烈护盘，所以每天指数跌幅不大；

但相当多的个股却在7月上旬4200点以下连续7个跌停板，个股的杀伤力远远大于指数。

而二次股灾中，上证指数的杀伤力极大，连续2天创出85-9的史上最大跌幅。

例如，从8月18日4006点-8月26日2850点，仅6个交易日就下跌了1156点，下跌猛烈，创了华夏股市历史之最。

而除机构抱团股以外的绝大多数个股跌幅巨大，机构出逃，导致指数失真暴跌，一般个股只出现3个跌停板。

指数跌幅明显大于个股。

第四，受损对象不同。

首次股灾时，遭重创的，大多数是使用高杠杆配资的80后股市新手，以及私募基金场外配资盘，大量被打爆，甚至被消灭。

而二次股灾中，私募基金和公募基金大多仓位很轻，受损不大，打爆的是剩余的场外配资盘，以及重创了许多场内1:1比例的融资者。

但遭到重创的，主要是相信政府、坚信国家队救市的双底3537点和3373点不会跌破、在4000点以下大胆抄底和融资的股市老手、高手、超级大户、分析师和股评人士。

所以，这次对二级市场投资者的打击相当大。许多人正是在低位惨痛地割肉杀跌出逃后，拼命叫喊，还要跌到2000点、1800点，但愿望落空，不少被踏空。